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在十年的升值过程中，人民币相对美元、人民币有效汇率升值均达到30%以上。05年7月至15年7月，人民币相对美元累计升值33.3%，人民币有效汇率升值达44.9%。而同期美元指数升值幅度仅为8.5%。但持续升值并未抑制中国贸易顺差的扩大，显示中国的贸易顺差更多由结构性因素所驱动，汇率并非核心因素。尽管人民币相对美元或一篮子货币均大幅升值，但中国贸易顺差并未出现下降，而是进一步大幅增长。这一反常现象显示，汇率水平不是中国持续积累贸易顺差的主要原因，而贸易顺差可能更多与其他结构性因素之间有更为紧密的联系。

李稻葵：我的理解，认可的产业，再传统的产业，脑子里想的污染行业，只要用新技术做，用科技做，都能做出绿色、做出精彩，所以绿水青山和经济发展是统一的。宋志平：绿水青山不是把实体经济都关掉的绿水青山，而是在正常的情况下，用科技用技术达到绿水青山。我们是以前做的事情把绿水青山破坏掉了，我们今天是还要做水泥，还要做绿水青山，我们都要。

主持人姜芳芳：大家经过一个半小时的讨论，也看得出来这个环节跟我以前经历的很多环节不太一样，以前讨论一些非常实际具体问题时，如利率高还是利率低，什么样的利率水平是合适的，讨论中国内部一些问题时，大家很踊跃，问题非常多。但是谈到技术出海时，发现现场没有问题了。无形当中体现出实际上中国经验出海还处于早期探索阶段，真正出去的一些机构，可能作出一些成绩的机构当中也遇到了非常多的挑战，今天在座这些专家和领导其实也提及了当中存在的一些问题，但更多问题可能要留在CAFI论坛明年甚至后年论坛上有更多更深层次的讨论。

展望后市，申万宏源证券表示，市场回补6月19日留下的向上缺口后展开反弹，但冲上半年线后即告回落。目前市场仍处于横向整理的状态，等待方向突破。同时，现在是半年报密集披露期间，部分蓝筹股业绩低于预期，短期有筹码松动迹象。市场资金偏好有所转向成长品种，投资者仍需密切关注投资风格变化持续性。

近三成买入食品饮料、医药股由于季度报告仅披露基金前十大持股，下面所说的基金持股市值，均按指基金季报披露的前十大持股计算。从持股数量（重仓股，下同）的行业分布来看，其持股主要集中于医药生物、化工、电子等行业，持股数量分布为161只、122只和116只，这与A股的行业分布结构有一定的关系。相较于2018年一季度末，采掘、家用电器、钢铁三个行业持股个数维持不变，农林牧渔、非银金融等五个行业持股个数有增加，其他20个行业持股个数均有所减少。其中，机械设备行业持股个数减少最多，由一季度末的108只减少至88只。

从持股市值的行业结构来看，食品饮料和医药生物行业是基金的前两大行业，占持股市值比例分别为14.33%和13.85%。此外，电子、家用电器、非银金融、银行等行业的仓位也相对较高。相较于2018年一季度末，二季度末基金在医药生物、食品饮料、计算机、家用电器等行业的仓位上升明显，分别上升3.11%、2.97%、1.08%、0.77%。