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当然，仅仅强调控制回撤不足以带来超额收益。现金的回撤最小，但是不能带来收益，这也是大家对控制回撤的误解，认为基金控制了仓位就会错过市场的上涨。其实简单计算一下，不控制回撤，在左侧损失的30%需要右侧的43%才能回复，而在底部到43%区间内建仓的机会和确定性要大很多。

进入5月份，监管层突然收紧了房地产的整体融资。5月17日晚间，银保监会下发《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知银保监发［2019］23号文》（简称“23号文”）精准狙击房地产信托和其他非标融资；6月初，市场传言部分房企公开市场融资受限，包括债券及ABS产品；随后在陆家嘴论坛上，监管层又直指房地产金融化的风险。

会议强调，全面从严治党必须坚持严字当头，做到失责必问、问责必严，把制度的刚性立起来（强调“制度刚性”）。各级党委（党组）要负起主体责任，纪委要履行好监督专责。党的工作机关要立足本职，敢于问责、善于问责，提高制度化、规范化水平。要坚持严管厚爱结合、激励约束并重，对受到问责、过后表现突出的干部，符合条件该使用的可继续使用，树立鲜明的干事导向。

让人不解的是，虽资金纷纷逃离股市，但全球股市开年表现却非常亮眼。摩根士丹利资本国际的全球主要股指表现创有史以来最好开年之一，美国标普500指数和中国的主要股指涨幅都达到20%或者更高。路透社分析，这种矛盾一部分是由于EPFR数据只纳入了部分投资基金数据，其次，年初股市的上涨是由于很多公司在去年股价降低之后大量回购自己公司股票。

央行发布公告称，2018年9月17日央行开展一年期MLF操作2650亿元，中标利率为3.30%，无逆回购操作。被市场俗称为“麻辣粉”的中期借贷便利，由央行在2014年9月创设的，是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

保荐人方面，就发行人是否符合科创板定位进行专业判断。根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》要求，围绕科创板定位，对发行人自我评估涉及事项进行核查，作出专业判断，出具专项意见，说明理由和依据、具体的核查内容、核查过程等。在上市保荐书中简要说明核查结论及依据。