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美联储的职责并不包括保护所有市场，比如大宗商品市场、债券市场或者贷款市场。即便美联储想这样做，她在解决这些市场的所有问题方面能力非常有限。美联储可以应对这些问题造成的影响，例如，如果美国石油和页岩的主要生产商面临巨大的财务压力，且财政部认为需要一些直接干预以防止这个行业的崩溃，美联储可能会为该行业提供一定流动性支持。但美联储不会带头解决石油市场出现的直接或间接问题。

艾默生研究称，南方能源的实际收入只有其所宣称的16%。艾默生发现，南方能源在招股文件中，称六大客户占其总收入的近四分之三。但工商总局资料显示，南方能源夸大了其中四个客户的收入贡献，有一个客户在2017年及2018年均处于停运，余下一个客户更从来没有向南方能源购买煤，估计公司实际收入只有其所宣称的16%。

责任编辑：张义凌“差几秒钟！运气啊，真是运气！”看到眼前景象，70岁的著名纪实摄影师焦波连连惊呼。在他们眼前：一边是高耸入云的悬崖，一边是落差几百米的峡谷。就在中间那条蜿蜒小路上，前方20米，山体滑坡轰然来袭。“这次不算大的。有的大石头，得四五个人才能一起推出去。”

单边“快进”带来的历史倒退从气候变化《巴黎协定》，到联合国教科文组织等国际机构，再到伊核协议，乃至前不久的万国邮政联盟，特朗普政府一次次以“美国优先”之名，行退约、毁约之实；一次次为维护“超级大国”地位而单边“快进”，却给国际社会带来历史的倒退。

过去大家看好中国的房地产市场，讲过很多个故事。房价涨最早大家谈的是人口红利，但是中国的人口红利早在2011年就结束了，而今年的争论已经变成了中国的总人口数是不是开始下降了，所以人口红利角度对地产市场的支撑早就不存在了。问题是2011年以后，房价照样在涨，后来大家说房价与需求关系不大，而是由供给决定了，政府垄断了土地供应，所以房价只涨不跌。还有人拿全球各国房价涨幅作为案例，说大多数国家的房价一直在创新高，所以房价永远涨，日本的房价下跌只是特例。而在《动物精神》中，罗伯特．席勒说美国地产泡沫时期其实也在讲类似的故事。而美国房价跌了以后，大家对这个故事已经闭口不谈了。

对美联储来说，现在是一个观望新兴市场国家风险的过程。首先，解决美国国内问题已经占据了美联储的精力。其次，目前新兴市场的资金紧张程度还没到需要美联储介入的地步。但如果市场显示跨境资本流动压力开始蔓延，就像在90年代后期亚洲金融危机期间和几年前的减码恐慌（taper tantrum），那么可以预期美联储将采取更加积极的行动来支持海外市场尤其是新兴市场。但现在我们还没到那个地步。我认为美联储决定在这种情况发生之前，或者说在还不确定这种情形是否会发生以前，不采取行动是正确的做法。